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阿里財報:核心商業依然強勁,云計算大文娛仍欠火候

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發表時間:2019-11-04 16:39作者:成名來源:搜狐科技網址:http://www.ximruk.live

阿里財報:核心商業依然強勁,云計算大文娛仍欠火候


當地時間11月1日,阿里巴巴公布了截至9月30日的2020財年第二季度(Q2)業績報告。主要數據如下:

  • Q2期間,阿里巴巴營收達到1190億元(人民幣,下同),同比增長40%。

  • 歸于普通股東的凈利潤為725億元,除去來自螞蟻金服的一筆價值692億元的一次性的股本權益收入和某些其他項目的收入,non-GAAP下凈利潤為328億元,同比增長40%。

  • Non-GAAP下稀釋后每股ADS盈利13.1元,同比增長36%。

  • 在截至9月30日的12個月里,阿里國內零售平臺上的年活躍買家(AAC)達到6.93億人,較上季度公布數據增長了1900萬人。

  • 9月,阿里國內零售平臺的移動端月活躍用戶(MAU)達到7.85億人,較6月的數據增長了3000萬人。

傳統業務增速下滑,新零售亮眼

作為核心商業板塊的主力以及阿里傳統業務的核心的兩項營收指標——客戶管理營收(Customer Management)和傭金營收(Commission)的同比增速分別為25%和24%,結合前幾財季的數據,整體呈現出增速放緩的態勢。

與傳統業務形成強烈對比的是核心商業板塊里的其他收入,達到182億元,同比增長高達125%。其他收入的主要來源便是新零售和直營業務,即盒馬、天貓超市、直營進口等。值得注意的一點是,阿里在8月份從網易收購得來的跨境電商考拉也在9月份的時候并入了其他收入。

新零售業務算是阿里這次季報為數不多的亮點之一了。阿里表示,全國已經有170家盒馬鮮生自營店,主要位于一二線城市,開業超過12個月的門店已經在復合調整后的EBITDA上實現了正盈利,體現了此商業模型的生命力和可持續性。

可以看到,阿里對新零售的寄望很高。財報也以「推陳(Transforming Old)」和「出新(Creating New)」濃墨重彩地描述了阿里在新零售上的多項創新舉措。除了上述盒馬的亮眼表現以外,阿里也在不遺余力地打通旗下商超品牌大潤發和淘寶APP之間的連接。截至8月底,淘寶APP上的淘鮮達功能已經覆蓋了全國485家大超市,線上訂單貢獻了6.5%的總營收。

與此同時,社長也留意到,阿里在新業務的加大投入也一定程度上拖累了核心商業板塊的利潤率。Q2期間,核心商業板塊調整后的EBITA同比下滑29%,EBITA利潤率同去年同期的41%下滑至今年的38%,阿里將之歸因為營收來源正持續轉向自營新零售和直營業務。阿里同時在財報中表示,調整后的EBITA預計會繼續受到阿里在新業務的投入以及營收向新零售和直營業務轉換的影響。

轉型新零售尋求下個增長爆點,傳統業務創新方面阿里也沒有放松。如今,直播帶貨已經在2019財年給淘寶天貓帶來了超過1000億元的GMV。但是,我們也要注意到,如今遍地走的直播帶貨正在逐漸顯現它的風險——最近屢次發生的網紅直播帶貨「翻車」的事件正在給人們和監管層敲響警鐘——如何平衡和管控好新業務形式,將成為擺在阿里面前亟需解決的一大問題。

大文娛繼續萎靡

比起核心商業板塊的突出表現,作為阿里戰略核心之一的大文娛,卻依舊低迷。

雖然阿里在介紹數字媒體娛樂版塊的業務亮點時候用了「我們商業和娛樂業務之間的協同效應正在持續帶來優異的用戶體驗并給優酷帶來更多的付費用戶」這樣積極的表述,從數據上來看社長卻沒能看到與之相匹配的業績表現。

Q2期間,阿里在數字媒體娛樂版塊的營收為73億元,經營虧損33億元,EBITA利潤率為負30%,雖然較去年同期的59億元營收、48億元經營虧損、負64%的EBITA利潤率有大幅改善,但也說不上表現優異。

此外值得一提的是,此次數字媒體娛樂版塊營收高達23%的同比增幅,其中主要的功勞便是從今年3月份開始并入報表的阿里影業。作為香港上市公司的阿里影業如今并入阿里巴巴的大財報這個操作本身所代表的意味暫且按下不表,社長查到,阿里影業在不久前才發布了虧損預告,預計在截至9月30日的6個月期間虧損3.7億元至4億元。

阿里CEO張勇曾經在接受媒體采訪時表示:「阿里進入大文娛,不是希望做另外一個盈利的業務,而是對于六億、七億的用戶來講,在物質生活越來越豐富以后,精神產品很重要,這是我們進入大文娛的初衷。」

然而,此次阿里卻在財報中表示,數字媒體娛樂版塊虧損收窄,主要得益于優酷在內容投入上的減少。在社長看來,減少內容投入,顯然是與豐富精神產品這一初衷有所沖突的。

在騰訊視頻和愛奇藝都在燒錢搶市場的當下,優酷這波減少內容投入的操作,除了讓虧損數據沒那么難看一點,社長還真想不出有何意義。

大文娛這一概念在阿里由來已久,也屢次提升地位,戰略、架構和領導層也多次調整,是阿里巴巴最為命途多舛的版塊。

整個2019財年大文娛虧損了超過150億元,相比而言,愛奇藝18年全年也就虧了91億元,結合阿里最近的動作,就算大文娛與核心商業打配合的大方向仍然不變,但阿里顯然已經在重新審視其效率與虧損問題了。

云計算承受壓力

受單客戶平均收入增加驅動,Q2期間,云計算板塊的營收達到了93億元,同比增長64%,占總營收的比例為8%,不過也算是阿里的第二大增長源了。但如果對比近幾個季度的同比增速便可看到,阿里云的增速呈現下滑的趨勢。

阿里云服務的目標客戶已經從互聯網和媒體行業擴展到廣大的傳統行業,阿里表示,截至8月份,59%的中國上市公司都是阿里云的客戶。然而,即便如此,阿里云調整后的EBITA卻仍然虧損5.21億元,對比去年同期的虧損2.32億元和上個季度的虧損3.58億元均呈現出虧損擴大的趨勢。

阿里對云服務業務虧損的解釋是人才和技術基礎設施方面的投資。但云計算市場愈加激烈的競爭或許在影響阿里云的盈利前景——老牌國外巨頭微軟Azure和亞馬遜AWS還在加強本土化,作為后來者的騰訊云今年發力,或多或少也在擠壓著阿里云的空間。

但社長認為,更重要因素是宏觀經濟。傳統行業作為阿里云的一大目標客戶和潛在增長動力源,在下行周期里,企業上云的意愿必然受到盈利預期降低和預算壓縮影響,從而放緩數字化與智能化的步伐。

結語

阿里正在準備在香港上市,更有傳聞稱最快可能會是11月底在港交所掛牌交易。對于阿里來說,現在最重要的就是讓市場看到其下一個發展空間。

作為第二增長動力源的阿里云承受壓力以及作為核心戰略之一的大文娛表現低迷,這二者目前對阿里總營收的貢獻也僅僅占了8%和6%,阿里目前的增長動力仍然是占據了85%總營收的核心商業業務。

馬云雖然已經正式「離開」了阿里,但阿里仍然走在馬云所指導的道路上,如今轉型新零售與下沉,同樣是為了那個「讓天下沒有難做的生意」的使命,也算下一個發展空間。只是,云計算和大文娛等新業務,或許還欠缺成為阿里未來發展空間的火候。

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